布尔财经主题投资模型 让投资者占据股市先机

主题投资，或称事件驱动型投资，通常依赖于某些事件或某种预期，引发投资热点，长期以来是国内投资界实盘交易的核心思想。可以说，市场上任何的风吹草动都可能引起投资热点的变化。而如果，投资者能够率先从这些市场消息中获取利好，那么在研判市场、选股、择时、控制仓位时，必然会占据先机。

多年来，各大机构的量化团队在传统的量化研究之外，都希望摘取这颗明珠，然而在文本处理领域，对工程及NLP建模的能力要求相当之高，隔行如隔山，往往浅尝辄止，无功而返。布尔财经的研究团队基于数十年的NLP语义处理经验，研究发现了主题热度与市场情绪之间的相关性。

一．根据非结构化数据计算出的市场情绪指标与市场指数的转折点高度相关

1.市场上每天会产生数以万计的财经事件

虽然无法准确到判断每一个事件都能对市场产生影响，但通过大数据方式统计全市场数据，则可以发现隐藏的趋势。从几个显著的转折点我们可以看到，布尔研究院的情绪指标和指数的转折基本保持一致，通常提前2-4周给出信号，尤其在2015年的大牛市，文章数量对指数的预测作用是非常显著的。

图1：情绪指数与股票指数对比图

2.具体再以特斯拉主题为例

主题的热度变动结合相关股票（比亚迪）的行情走势可以看到，特斯拉主题的情绪指标对亚迪股价的几波行情均提前给出了信号。目前布尔财经监测了超过1000个此类的主题，每日均产生大量信号，为投资者决策提供参考。

图2：特斯拉主题热度与比亚迪股价对比图

二.股市中的“羊群效应”缺乏全面性及客观性

股市中的“羊群效应”可以解释新闻热度提前于价格指数的现象，很多机构投资者都希望得到同行们的收益，他们认为跟随羊群的羊会获得稳定收益，远离羊群的羊存在更大的风险。

而羊群一般是已经掌握了部分市场利好或者利空信息，但往往缺乏全面性及客观性。

目前市场上的量化策略，大都基于交易行情数据，少有具备实用价值的主题投资模型。导致量化策略效果雷同，相比其他产品并无特别优势。布尔致力于通过NLP技术提供实用的分析产品和策略研究工具。

三．主题投资模型的进一步优化

布尔财经主题投资模型通过分析市场中结构性、周期性及制度性变动趋势，挖掘出对股市可能具有大范围影响的潜在因素并作为“主题”，投资者可以以此为参考提前对受益的行业和公司进行投资。其主要包括：

一、热门事件（图3）。布尔财经为投资者挖掘潜在新闻，实时跟踪，并随着新闻热度的变化不断更新。 投资者可以根据新闻的热度提前布局相关个股。

图3：热门事件

二、热门主题，投资者可实时监控主题热度排名。如图中排名第一的为“新能源”主题，那么投资者亦可以提前布局相关个股。

三、主题传播的周期性。根据布尔研究院的研究，主题的平均炒作周期为101-103天，即每个主题每年平均会有2-3个周期。需要特别说明的是，经过对多年统计数据的优化，布尔已经可以过滤掉大部分伪信号。

由此可见，布尔财经主题模型的研究精细、缜密，对主题价格指数的预测客观、理性，对投资者制定投资策着实具有很好的指导意义。