2016年基金持债分析:市场的低风险偏好

光大证券股份有限公司张旭,王海波,王维维2016年市场投资者的风险偏好总体低于2015年,股票型基金发行规模大幅降低,而债券型基金发展得非常迅猛。从另一个角度看,基金配置债券的比例也大幅提升,15Q1仅为22.69%,待到16Q4时已经达到了37.35%。经过一整年的发展,利率债已不再是银行自营盘的天下,随着基金配置利率债规模的上升,基金经理在利率债的定价中已经博得了一份话语权。与此相对的是,信用债占基金净资产的比例在下降,这也体现出在违约事件频出的大环境下,基金经理对于信用风险偏好的降低。（2017年02月04日摘于新浪网w）。