数量化专题之七十五:基于奇异谱分析的均线择时研究

利用奇异谱分析提取得到的趋势线与移动平均线相比从趋势刻画的角度上有无延迟,更平滑的特点,对异常值能更有效过滤。从趋势末端的角度看,时变的权重使得其上涨中对回调敏感性更强,下跌中对反弹更谨慎,且整体波动幅度更大。结合此特点,对于同样的价格与5日均线穿越策略在2005年1月到2016年4月期间,利用奇异谱分析相对于利用移动平均线策略收益提高142.3%,最大回撤减少9.71%。

报告利用奇异谱分析的特点构造了多趋势线的奇异谱分析系统,其趋势线数量和趋势线窗口参数选择是其重要变量。通过对两者的考察得出对于沪深300指数,最佳窗口参数为30,最佳趋势线数量为3条。单趋势线由于考察周期单一,在震荡市中容易有较大亏损,随着趋势线数量的增加,信号得到有效过滤,稳定性增强,策略效果得到较大提升,但是趋势线过多容易导致系统考察的趋势周期长度过密,无法较有效的统一判断,导致策略效果削弱。由于价格必然先于趋势线变动,由拐点处浮盈收窄造成的日净值曲线回撤难以避免,以10,30,50为窗口参数的3趋势线策略在2005年1月到2016年4月期间最终净值4095.31%,年化收益率38.89%,最大回撤-30.69%,夏普比率0.80,月胜率59.56%。

奇异谱分析均线择时策略是对传统移动平均线择时策略的补充和增强,具有高收益低成本,信号简单直观,无参数拟合的特点。