网贷评级获官方肯定 P2P行业市场监督价值凸显

5月20日，中国政府网站发布国务院任免国家工作人员通知，任命张涛为中国人民银行副行长。据媒体报道，张涛拥有丰富的金融行业从业、研究和监管经验，他很有可能将于今年7月接替朱民担任国际货币基金组织(IMF)副总裁。

值得关注的是，2015年张涛从IMF执行董事职位卸任后出任央行条法司司长，在他回归央行之后的第一件事，就是参与牵头各部委调研当时如火如荼的互联网金融。此后，“e租宝”事件发生，一度野蛮发展的互联网金融行业进入了转折点，风险成为社会公众关注焦点，如何通过监管来保证行业规范发展也成为政府部门的重要工作。

2016年1月，张涛在《财新周刊》杂志上发表了名为《发挥第三方力量 防范互联网金融风险》的文章，文章中明确提出了如何防范互联网金融风险，现在看来，也许可能会成为未来互联网金融行业的监管思路：在继续加强监管的同时，更好地发挥社会第三方的监督作用应该是一个好办法。

互联网金融市场化评级获得鼓励

张涛在文章中明确提出，在“e租宝”风险爆发前，一些网贷评级机构曾通过发布相关评级或撰写研究报告的方式，提示“e租宝”平台的潜在风险。但总体来说，当前社会第三方监督的作用发挥并不充分，对互联网金融治理体系的参与度不高。

为此，张涛建议，要鼓励开展市场化评级，形成优胜劣汰的机制，使奖优罚劣落到实处，保障评级机构的良性运作和健康发展。评级程序和标准要统一、透明、严格，不能搞“暗箱操作”;评级机构不能“靠山吃山，靠水吃水”，和评级对象之间搞利益输送;评级机构调查失实、评价失误的时候要有惩戒机制。除此以外，还要搞好监管部门和评级机构的衔接，对评级结果真实可靠、辅助监管作用发挥好的，要予以表彰和奖励。由此可见，市场化的网贷评级作用获得肯定，行业存在较大的发展空间，但是评级机构需要良性运作，评级方法需要更加透明。

目前网贷市场上主要评级机构有三家，网贷之家、社科院、融360网贷评级。网贷之家评级从平台的上线时间、成交金额、人气、平台杠杆、资金流动性、透明度等几大指标进行评级，依靠网贷之家对接的平台的数据库，主要从定量角度对平台的综合实力进行评估。社科院的评级比较关注平台的风险方面的实力评估，它从借款人的信用风险、操作风险、法律合规风险、流动性风险几个角度来评估一家P2P公司的风险等级，风险评估总分越高、评级越好，风险越小。融360大数据研究院与中国人民大学金融风险实验室共同组建的“网贷评级课题组”，则以用户为导向，从平台综合实力、背景、风控、流动性等投资者最关注的指标切入，交叉验证所获得的数据，给出分类评级。该评级的曾对近20家平台进行了风险预警，其中包括对e租宝的两度风险预警。

e租宝在融360网贷评级报告第一期就被评为C-，从评级模型的5大类指标18个子指标来看，e租宝得分都较低。根据“网贷评级动态跟踪机制”，评级团队通过线上调研和线下侧面调研(和e租宝的地推员工等侧面了解)，了解到e租宝的运营数据和平台的团队配备不匹配，比方说e租宝几乎没有做资产端的线下团队，但是理财端却有超过3万的团队，这对于一家P2P公司来讲是十分不正常的。随后，评级团队对e租宝进行了更深入的调研，首先在线上注册充值的过程中就发现很多疑点，比方说没有第三方资金托管，平台借款标的金额偏大，均为几千万的大标，借款公司多为新成立不久的公司，但是授信额度却高达好几千万。

随后，融360评级团队决定对e租宝进行了一次全面的深入调查。课题组把e租宝的线上借款企业全都查看了一遍，并且联系到了安徽当地几家借款企业的负责人，得知了e租宝更大的问题，例如，有几家借款企业的资料被e租宝用来融资，但是融资款最后都没有给到借款企业，并直接导致借款企业报警。通过这个信息，网贷评级课题组意识到e租宝将会是一个巨大的“雷”。同时，融360网贷评级课题组派研究员去实地走访了一些疑点公司，发现全部都是空壳公司，皮包公司。

在融360网贷评级课题组调研的时候，e租宝的成交量是70多亿。在调研的过程中，e租宝也同时在投放大量的广告和招聘人数巨大的地推团队。为了避免更多的投资者被骗，网贷评级课题组在5月份的时候发出了第一份风险提示报告《e租宝被评为C-级 融360发3大风险提示》，紧接着在2015年6月初又发出了第二份关于e租宝的更详尽风险预警报告《e租宝资金去向成谜 融360再发风险预警》，从多个维度揭示了e租宝的风险，在行业引发巨大的关注，避免了更多的投资者利益受损。

融360网贷评级课题组的专业性除了获得投资者的肯定，也得到了专业的金融机构和互联网金融协会的认可。徽商银行、地方行业协会主动联系到融360网贷评级课题组，希望能够和评级课题组合作，对拟接入银行资金存管和拟加入协会的平台进行风险筛查和评估。

第三方监督作用将获有效激励

张涛提出，完善互联网金融非法集资的举报奖励制度，明确要发动包括社会第三方力量在内的各类社会主体积极举报非法集资，并建议对举报人进行奖励，可考虑将非法集资涉案金额或处罚金额的一定比例拿出来奖励举报人，调动他们配合监管部门打击非法集资的积极性。这也是张涛对网贷行业市场监督力量的激励和肯定。

社会第三方监督力量主要以律师、会计师和评级机构等为代表，这些机构离市场更近，对机构运作规律、产品特征和交易模式更熟悉，对风险也更敏感，他们通过合规监督、财务审计和信用评价，能够在风险积累的早期发现问题、产生舆论扩大影响，从而“倒逼”监管部门做出反应、采取措施、完善规则，使风险管控更早、更小、更准确。

不仅如此，还能在风险处置和纠纷解决中提供服务。比如由受害人对非法集资行为人和机构提起民事诉讼，通过司法程序解决纠纷是更好的选择。律师、会计师可以在此过程中提供专业服务，维护受害人权益。

张涛建议，鼓励对于非法集资的集团诉讼，允许非法集资案件采用风险代理，为律师提供经济利益激励。目前我国《律师服务收费管理办法》是禁止群体性诉讼案件适用风险代理制度。但在互联网背景下，非法集资风险事件规模大、波及面广、危害显著，考虑到风险代理对非法集资受害人有效维权的意义重大，应考虑时代背景，适当允许律师就群体性诉讼实行风险代理，按照案件赔偿金额的一定比例收取费用，激励律师运用自身的专业能力积极协助受害人维权。

据融360网贷评级报告显示，P2P网贷行业的淘汰率超过34%，投资者踩雷概率超3成，风险较大。一方面，P2P理财人数逐步增加，另一方面行业缺乏有力的监管，乱象层出，投资者处于弱势地位。在P2P行业高风险下投资者普遍具有强烈的维权诉求，但现实情况是维权成功率极低。

对此，融360首席分析师徐瑾介绍，在推出网贷评级为投资者提供事前服务之外，也将搭建事后服务平台，目前已经牵手百度直达号，上线律师咨询服务，免费为投资者提供理财索赔等方面的咨询。通过网贷评级报告和律师团服务，广大投资者一方面可以不再盲目投资，毕竟市场上上千家平台，很容易眼花缭乱，难以做到对每一家都能了解，但在选择平台时参考融360的评级结果，就可以省心很多，也可以尽可能避免踩雷;另一方面，在投资遇到平台跑路等情况时，投资者也可以通过融360的“百人律师团”服务，不再焦急被动的等待，而是第一时间获取法律支援，为后续的索赔等赢得主动。

维护投资者的利益，还网贷行业一片净土，这是上至金融监管层，下至网贷行业从业者以及第三方机构等的一致愿景。作为金融监管的有益补充，融360网贷评级也将继续秉持客观中立的原则，为行业的规范发展、为保护投资者利益尽最大的努力。